ставка ЦБ Украины

Правление Национального банка Украины приняло решение сохранить ключевую ставку на уровне 13%. Это решение вкупе с сохранением стабильности валютного рынка позволит нам сохранить контроль над инфляционными ожиданиями, замедлить инфляцию в следующем году и вернуть ее к целевому показателю в 5% в будущем.

Инфляция в последние месяцы выросла, как и ожидалось, но немного более быстрыми темпами, чем прогнозировалось

В сентябре инфляция ускорилась до 8,6% г/г и, по оценкам НБУ, продолжила рост в октябре. Рост ценового давления во втором полугодии 2024 года был ожидаем и предвиден предварительными прогнозами НБУ (отчеты по инфляции за январь, апрель и июль 2024 года). При этом рост как потребительской, так и базовой инфляции (7,3% г/г в сентябре) оказался выше прогноза.

Существенный вклад в эту динамику внес рост цен на продовольствие в связи с худшими, чем ожидалось, урожаями различных культур и связанным с этим увеличением стоимости сырья для пищевой промышленности. Инфляция также ускорилась из-за дальнейшего роста себестоимости продукции, в том числе энергоносителей и рабочей силы, и курсовых эффектов из-за ослабления гривны в предыдущие периоды.

Правление Национального банка Украины приняло решение сохранить ключевую ставку без изменений на уровне 13%. Данное решение направлено на обеспечение стабильности валютного рынка и приближение инфляции к целевому уровню 5% на прогнозном горизонте.

В последние месяцы инфляция ожидаемо ускорилась, приблизившись к 5%

После длительного периода снижения инфляция возобновила рост в мае, ускорившись до 4,8% г/г в июне. Эта траектория инфляции оказалась лишь немного ниже прогноза НБУ, опубликованного в отчете по инфляции за апрель 2024 года. Более низкая, чем ожидалось, динамика цен на продукты питания компенсировала более существенный рост тарифов на электроэнергию для населения.

При этом базовая инфляция (5% г/г в июне) соответствовала прогнозу НБУ. Базовое ценовое давление усугублялось более высокими затратами на рабочую силу и энергию. Кроме того, на динамику отдельных составляющих базового индекса потребительских цен повлияло ослабление курса гривны.